深城交研究報(bào)告：低空經(jīng)濟(jì)與車路云先行標(biāo)桿。低空經(jīng)濟(jì)及車路云新潮興起，新質(zhì)生產(chǎn)力引領(lǐng)交通行業(yè)發(fā)展。據(jù)賽迪研究院，23年我國低空經(jīng)濟(jì)市場規(guī)模達(dá)5060億元，同比增長33.8%， 26年有望達(dá)到10645億元，24-26年CAGR達(dá)28.1%；據(jù)中國汽車工程學(xué) 會預(yù)計(jì)，26-30年我國車路云產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值CAGR達(dá)28.8%，我們認(rèn)為低空 經(jīng)濟(jì)和車路云等新興產(chǎn)業(yè)作為新質(zhì)生產(chǎn)力的代表有望引領(lǐng)新的發(fā)展趨勢。

規(guī)劃及基建作為產(chǎn)業(yè)鏈前端有望率先受益，公司前瞻布局區(qū)位優(yōu)勢明顯

我們測算未來3-5年國內(nèi)低空基建市場規(guī)模有望超過4000億元，深圳發(fā)改 委預(yù)計(jì)24-26年深圳低空設(shè)施投資額有望達(dá)120億元以上，區(qū)域型規(guī)劃設(shè) 計(jì)企業(yè)有望率先受益。公司作為深圳國企，主導(dǎo)了深圳南山區(qū)等各區(qū)的低空 起降設(shè)施布局規(guī)劃及工程建設(shè)，截至24Q3累計(jì)已中標(biāo)低空經(jīng)濟(jì)相關(guān)項(xiàng)目超 過20個(gè)，前瞻布局疊加區(qū)位優(yōu)勢有望助力公司更好地受益于行業(yè)發(fā)展。

大數(shù)據(jù)軟件及智慧交通業(yè)務(wù)快速發(fā)展，打造標(biāo)桿項(xiàng)目面向全國推廣

21-23年公司大數(shù)據(jù)軟件及智慧交通業(yè)務(wù)收入由2.8億元增長至5.8億元， CAGR達(dá)43.0%，收入占比也由24.4%逐年上升至40.8%。公司以“深圳 標(biāo)桿+全國化復(fù)制+國際輸出”模式積極布局業(yè)務(wù)，先后承接了低空智能融 合基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目一期工程（5.2億元）等標(biāo)桿項(xiàng)目，同時(shí)公司聯(lián)合發(fā)起 成立無錫低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展科技創(chuàng)新聯(lián)盟，全國化布局有望進(jìn)一步加快。

我們與市場觀點(diǎn)不同之處：平臺類大項(xiàng)目有望落地，核心公司有望受益

市場認(rèn)為低空規(guī)劃及基建壁壘相對較低，且規(guī)劃設(shè)計(jì)訂單體量較?。?00萬 元以下）對企業(yè)收入拉動有限，我們認(rèn)為低空經(jīng)濟(jì)綜合管控平臺等大型基建 項(xiàng)目（千萬元以上）有望逐步落地，以公司為代表的具備軟硬件核心技術(shù)及 跨行業(yè)資源整合能力的企業(yè)有望真正受益于低空經(jīng)濟(jì)等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。